基金發行頻現爆款 私募客戶轉投公募產品

洪小棠2020-02-25 17:07

經濟觀察網 記者 洪小棠 鄭一真 公募基金爆款頻出,而火熱的發行還在情緒不斷升溫的市場下持續。

2月25日,在全球市場普遍低迷下,A股走出獨立行情,上演“深V”反彈,截至收盤,上證綜指下跌0.6%報3013.05點,盤中一度跌3%;深成指上漲0.71%報11856.08點;創業板指上漲1.03%,報2287.31%,盤中一度下跌超4%。

板塊方面,華為概念股強勢掀起漲停潮,啟明股份、金發科技等超過20只華為概念股漲停,5G板塊強勢依舊,亦有如東方點熱、世嘉科技等10只個股漲停。

記者統計發現,自春節后的16個交易日中,有13個交易日大盤呈現上漲態勢。上證指數累計漲幅高達10.36%。截至2月25日,超九成基金年內實現正收益,超100只基金年內回報率超30%。

此外,根據Wind統計發現,今年以來截至2月22日,共有不少于45只主動權益基金成立,總規模已超過1500億元,如果將被動權益基金統計進來,則權益類公募的年內新募規模已達2000億元。

今年以來,市場上漲和投資者熱情主力下,包括睿遠、易方達等多只明星公募產品認購火爆,使得超募下的按比例配售現象成為“常態”。

“超募意味著投資者有更大的資金和熱情來認購公募產品。”一位國有大行理財經理表示,“如果這一次沒有足比例配售,這些資金可能又會進入其他公募產品,這也導致公募有意愿在這個時候發產品。”

但是在行情催熱公募產品的同時,私募產品卻遭遇了階段性的遇冷,甚至有投資者出現贖回私募產品來申購公募基金的情況。

據記者調研后發現,私募產品遇冷的原因主要來自兩個方面。

其中,疫情帶來的非現場辦公是限制私募產品展業的主要障礙之一,與公募可以采取線上申購不同,私募產品以非公開方式面向特定合格投資者發行,且按規定不得通過互聯網等公開方式進行路演推薦。

“私募主要還是依賴于金融機構窗口和理財經理的線下推薦,但疫情導致大家都不外出,辦公也選擇在家遠程的方式,這給私募產品的路演和發行帶來了很大的阻力。如果通過互聯網、直播等方式進行推薦,一方面容易引發合規風險,另一方面也不太容易取得客戶的信任。”北京一家私募機構渠道人士坦言。

“因為公募的業績表現比較好,甚至有不少私募的投資贖回產品后買了公募基金。”北京一家公募機構產品人士說。

另一個導致私募遇冷的原因,則是此次行情本身。由于私募基金大多在條款上具有根據超額收益計提的管理費,這有可能會攤薄投資者的潛在收益。

“現在以創業板為代表的連續上漲行情,讓諸多產品凈值出現了大范圍上漲,所以這時候無論公私募都能賺到錢,而管理費的差異就體現出來了。”一位第三方財富機構人士表示,“一些私募產品有的要計提超過基準20%以上的收益,這會對私募產品的凈值帶來影響,所以這時候還不如買公募。”

另據記者獲悉,當下甚至部分私募投資者選擇將私募產品贖回,轉而投資公募。

“我們有些客戶是從一些私募機構轉過來的,主要是因為管理費的原因,還有些客戶認為這種時候應該買指數,因為牛市很多產品都跑不贏指數。”北京一家大型公募人士坦言。

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財富與資產管理部記者
關注基金、證券、資產配置、上市公司、金融創新等領域。擅長深度報道。
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